Når du som virksomhedsejer eller iværksætter står over for at skulle modtage kapital fra investorer, er det ikke kun økonomiske forhold, der er i spil. En grundig due diligence-proces er afgørende for at sikre, at alt forløber korrekt – både juridisk og kommercielt. Due diligence handler om at undersøge og dokumentere virksomhedens forhold, så både du og potentielle investorer kan være trygge ved aftalen. Her spiller de juridiske krav en central rolle, og manglende forberedelse kan få store konsekvenser for virksomhedens fremtid.
Denne artikel guider dig igennem de vigtigste aspekter af due diligence-processen, når du står over for at modtage kapital. Vi stiller skarpt på de juridiske krav, giver overblik over væsentlige dokumenter, fremhæver typiske faldgruber og forklarer, hvordan samarbejde med rådgivere kan styrke din position. Desuden ser vi nærmere på, hvilke konsekvenser det kan have, hvis due diligence-processen ikke tages alvorligt. Uanset om du er førstegangsiværksætter eller erfaren virksomhedsejer, vil du her få et solidt udgangspunkt for at håndtere due diligence korrekt, når du skal tiltrække ny kapital.
Forståelse af due diligence-processen
Due diligence-processen er en grundig undersøgelse og vurdering af en virksomheds forhold, som potentielle investorer foretager, inden de træffer beslutning om at investere kapital. Formålet er at afdække alle væsentlige juridiske, økonomiske og forretningsmæssige forhold, så investoren kan vurdere både risici og muligheder.
Her kan du læse mere om Ulrich Hejle
.
Processen omfatter typisk gennemgang af selskabsstruktur, ejerskabsforhold, væsentlige kontrakter, intellektuelle rettigheder, ansættelsesforhold og eventuelle tvister.
For virksomheden, der søger investering, betyder det, at man skal kunne dokumentere og fremlægge relevant materiale, som kan bevise virksomhedens soliditet og compliance med gældende lovgivning. En grundig og veltilrettelagt due diligence styrker tilliden mellem virksomhed og investor og kan være afgørende for, om investeringen gennemføres på fordelagtige vilkår.
De vigtigste juridiske dokumenter og aftaler
Når du forbereder din virksomhed på at modtage kapital, er det afgørende at have styr på de vigtigste juridiske dokumenter og aftaler, som investorer vil kræve at gennemgå under due diligence-processen. Først og fremmest skal selskabets stiftelsesdokumenter, vedtægter og eventuelle ejerbøger være opdaterede og tilgængelige.
Disse dokumenter danner fundamentet for virksomhedens juridiske struktur og dokumenterer, hvem der ejer virksomheden, og hvordan beslutninger træffes. Derudover vil investorer typisk bede om at se alle væsentlige kommercielle kontrakter, herunder aftaler med kunder, leverandører og samarbejdspartnere, da disse har stor betydning for virksomhedens fremtidige indtjening og risici.
Ansættelseskontrakter, incitamentsprogrammer og eventuelle fortroligheds- eller konkurrenceklausuler for nøglemedarbejdere er også centrale, fordi de kan påvirke virksomhedens evne til at tiltrække og fastholde talent.
Har virksomheden immaterielle rettigheder, såsom varemærker, patenter eller ophavsrettigheder, skal dokumentation for ejerskab og registrering ligeledes kunne fremvises, da dette kan være afgørende for virksomhedens værdi.
Endelig vil investorer kræve indblik i tidligere investeringsaftaler, lånedokumenter, pantsætninger og andre former for finansielle forpligtelser, så de kan danne sig et klart billede af virksomhedens økonomiske situation og eventuelle hæftelser. Det er derfor helt essentielt, at alle disse juridiske dokumenter er tilgængelige, konsistente og opdaterede, så due diligence-processen kan forløbe effektivt og uden unødige forsinkelser eller overraskelser, der kan afskrække potentielle investorer.
Her kan du læse mere om Advokat Ulrich Hejle.
Typiske faldgruber og hvordan du undgår dem
En af de mest udbredte faldgruber i due diligence-processen er, at virksomheder undervurderer kompleksiteten og omfanget af de juridiske krav. Mange iværksættere overser for eksempel gamle ejerandele, uafklarede rettigheder til immaterielle aktiver eller manglende overholdelse af selskabslovgivningen.
Det kan føre til forsinkelser eller endda tab af investeringen, hvis sådanne forhold først opdages sent i processen. En anden typisk fejl er utilstrækkelig dokumentation; hvis centrale aftaler eller kontrakter ikke kan fremvises eller er mangelfulde, vil potentielle investorer ofte tøve.
For at undgå disse faldgruber er det afgørende at gennemgå alle virksomhedens juridiske dokumenter grundigt og sikre, at alt er opdateret og let tilgængeligt.
Det kan også være en god idé at lave en intern juridisk audit, før investorer får adgang til materialet, så eventuelle mangler kan udbedres i tide. Endelig bør man være opmærksom på, at selv mindre uoverensstemmelser eller forglemmelser kan skabe tvivl om virksomhedens professionalisme og troværdighed, hvilket understreger vigtigheden af grundighed og forberedelse i hele processen.
Samarbejde med rådgivere og eksperter
Når du står over for at skulle modtage kapital og gennemgå en due diligence-proces, er det afgørende at alliere sig med erfarne rådgivere og eksperter, som kan sikre, at alle juridiske krav bliver opfyldt korrekt. Et tæt samarbejde med advokater, revisorer og eventuelt specialiserede konsulenter kan være forskellen på en glat, effektiv proces og et forløb fyldt med forsinkelser og potentielle problemer.
Advokaten vil typisk gennemgå alle relevante dokumenter, identificere juridiske risici og sikre, at virksomhedens struktur og ejerforhold er i orden.
Revisoren kan hjælpe med at dokumentere de finansielle forhold og sikre, at regnskaber, skatteforhold og økonomiske data stemmer overens med det, investorerne forventer. Eksperter inden for særlige områder – fx immaterielle rettigheder, GDPR eller branchespecifik regulering – kan afdække forhold, som kræver særlig opmærksomhed, og som måske ikke umiddelbart er synlige for virksomhedens egne folk.
Jo tidligere du inddrager rådgivere i processen, jo bedre kan du forberede din virksomhed og rette op på eventuelle svagheder, inden investorerne opdager dem.
Et godt samarbejde med rådgivere handler også om åbenhed og villighed til at dele information – kun sådan kan de hjælpe dig bedst muligt. Samtidig kan rådgiverne fungere som sparringspartnere, der hjælper dig med at forstå investorernes krav og forventninger samt navigere sikkert gennem forhandlingerne. Det kan virke som en stor investering at engagere professionelle rådgivere, men i sidste ende kan deres indsats spare dig for både tid, penge og problemer – og i mange tilfælde være afgørende for, at investeringen rent faktisk bliver til noget.
Fremtidige konsekvenser af utilstrækkelig due diligence
Utilstrækkelig due diligence kan have alvorlige og langvarige konsekvenser for både virksomheden og dens ejere. Hvis væsentlige juridiske, finansielle eller operationelle risici overses i processen, risikerer man efterfølgende at stå over for uventede krav, retssager eller endda krav om tilbagebetaling af investerede midler.
Manglende indsigt i eksisterende kontraktforhold, immaterielle rettigheder eller compliance-forpligtelser kan føre til tab af tillid fra investorer, hvilket kan gøre det vanskeligt at tiltrække yderligere kapital i fremtiden.
Derudover kan utilstrækkelig due diligence skade virksomhedens omdømme, hvilket kan påvirke partnerskaber og kundetillid negativt. I værste fald kan skjulte problemer true virksomhedens fortsatte drift og eksistensgrundlag. Det er derfor afgørende at afsætte tilstrækkelige ressourcer til en grundig due diligence-proces, så potentielle risici identificeres og håndteres, inden kapital modtages.
