Når virksomheder søger at rejse kapital, er det ikke kun forretningsidéen og vækstpotentialet, der kommer under lup. Investorer stiller høje krav til gennemsigtighed og sikkerhed, hvilket betyder, at en grundig juridisk gennemgang – også kaldet due diligence – er en helt central del af processen. Men hvad indebærer due diligence egentlig, og hvorfor er det så afgørende, når du skal tiltrække nye investorer?
Due diligence handler i bund og grund om at afdække virksomhedens juridiske, finansielle og kommercielle forhold, så investorerne kan træffe beslutninger på et oplyst grundlag. Det kan føles som en omfattende og til tider krævende proces, men den rigtige forberedelse og forståelse for, hvad der forventes, kan gøre forløbet langt mere overskueligt – og i sidste ende øge chancen for, at kapitalrejsningen lykkes.
I denne artikel dykker vi ned i, hvad due diligence betyder i en juridisk kontekst, hvilke områder der typisk granskes, hvordan du bedst forbereder dig og hvilke faldgruber, du bør være opmærksom på. Vi ser også på processen fra investorens perspektiv og giver konkrete råd til at sikre en smidig og succesfuld due diligence, så du kan komme sikkert videre med din kapitalrejsning.
Hvad er due diligence, og hvorfor er det vigtigt ved kapitalrejsning?
Due diligence er en grundig undersøgelse og vurdering af en virksomheds forhold, der typisk udføres af potentielle investorer før en kapitalrejsning. Formålet er at afdække både muligheder og risici, så investorerne kan træffe et informeret valg om, hvorvidt de vil investere – og til hvilke vilkår.
Den juridiske due diligence indebærer blandt andet en gennemgang af selskabsdokumenter, kontrakter, ejerforhold, immaterielle rettigheder og eventuelle tvister.
Det er vigtigt, fordi det sikrer gennemsigtighed og tillid mellem parterne, og fordi det hjælper med at identificere forhold, der kan påvirke virksomhedens værdi eller fremtidige drift. For virksomheden betyder en vellykket due diligence-proces, at man fremstår professionel og forberedt, hvilket kan være afgørende for at tiltrække investorer og opnå de bedste betingelser for kapitalrejsningen.
Her kan du læse mere om Ulrich Hejle
>>
Her kan du læse mere om Advokat Ulrich Hejle.
Typiske juridiske områder der granskes under due diligence
Når en investor foretager juridisk due diligence i forbindelse med kapitalrejsning, gennemgås en række centrale områder for at identificere potentielle risici og sikre, at virksomheden er juridisk sund. Typisk granskes selskabsdokumenter som vedtægter, ejerbog og kapitalforhold for at sikre, at ejerstrukturen er klar og korrekt registreret.
Derudover ser man nærmere på væsentlige kontrakter – herunder kundeaftaler, leverandøraftaler og samarbejdskontrakter – for at vurdere, om der er indgået bindende forpligtelser, som kan påvirke virksomhedens drift eller værdi.
Immaterielle rettigheder, såsom varemærker, patenter og ophavsrettigheder, undersøges også grundigt for at bekræfte ejerskab og gyldighed. Endelig vurderes virksomhedens overholdelse af gældende lovgivning, herunder ansættelsesretlige forhold, GDPR og eventuelle igangværende eller potentielle retstvister. Denne juridiske gennemgang er afgørende for investorens beslutningsgrundlag, da uopdagede juridiske problemer kan have store konsekvenser for både virksomhedens fremtid og investeringens værdi.
Forberedelse: Sådan gør du din virksomhed klar til due diligence
For at sikre en smidig og effektiv due diligence-proces er det afgørende, at du som virksomhedsejer forbereder dig grundigt, inden potentielle investorer får adgang til dine oplysninger. Start med at samle alle relevante juridiske dokumenter, såsom selskabsdokumenter, ejerbog, vedtægter, stiftelsesdokumenter, aftaler med samarbejdspartnere, kunder og leverandører samt ansættelseskontrakter og eventuelle IP-rettigheder.
Det er også vigtigt at rydde op i eventuelle uafklarede forhold – for eksempel kontrakter, der ikke er underskrevet, manglende registreringer af varemærker eller uafklarede ejerforhold.
Overvej at oprette et datarum, hvor du systematisk organiserer alle dokumenter, så investorer nemt kan få overblik. Jo bedre forberedt du er, desto mere troværdig og professionel fremstår din virksomhed, hvilket kan øge chancen for en vellykket kapitalrejsning og mindske risikoen for forsinkelser eller ubehagelige overraskelser undervejs.
Risici og faldgruber – hvad kan gå galt?
Når man står over for en due diligence-proces i forbindelse med kapitalrejsning, kan flere risici og faldgruber opstå – både for virksomheden og potentielle investorer. En af de største risici er, at der opdages manglende eller utilstrækkelig dokumentation for vigtige forhold, såsom ejerskab af immaterielle rettigheder, eksisterende aftaler eller overholdelse af lovgivning.
Dette kan skabe usikkerhed om virksomhedens reelle værdi og fremtidige potentiale og i værste fald føre til, at investoren trækker sig helt.
En anden faldgrube er, at virksomheden ikke har afdækket potentielle konflikter mellem stiftere, tidligere investorer eller andre interessenter, hvilket kan resultere i uenigheder eller juridiske tvister, der skræmmer investorer væk.
Endelig kan manglende forberedelse eller åbenhed fra virksomhedens side forsinke processen, skabe mistillid og i sidste ende skade mulighederne for at gennemføre en vellykket kapitalrejsning. Det er derfor afgørende at være grundigt forberedt og have styr på alle relevante forhold, før due diligence-processen går i gang.
Due diligence-processen set fra investorens perspektiv
For investoren er due diligence-processen et afgørende redskab til at afdække både muligheder og risici ved en potentiel investering. Processen starter ofte med en indledende gennemgang af virksomhedens centrale dokumenter og data, som fremlægges i et datarum.
Her vurderer investoren blandt andet selskabets ejerstruktur, eksisterende kontrakter, immaterielle rettigheder, compliance med gældende lovgivning samt eventuelle verserende tvister. Målet er at skabe et solidt grundlag for beslutningen om at investere – og til hvilken værdi.
Investoren bruger due diligence til at identificere forhold, der kan have betydning for virksomhedens fremtidige drift og vækstmuligheder, og til at afdække potentielle “røde flag”, som kan kræve yderligere forhandling eller føre til krav om garantier i investeringsaftalen. For investoren er det således essentielt, at processen gennemføres grundigt og systematisk, så man kan minimere risikoen for ubehagelige overraskelser efter investeringens gennemførelse.
Gode råd til en gnidningsfri due diligence
En gnidningsfri due diligence kræver først og fremmest grundig forberedelse og åben kommunikation. Sørg for at have alle relevante dokumenter organiseret og let tilgængelige – det gælder eksempelvis selskabsdokumenter, kontrakter, regnskaber, ejerforhold og immaterielle rettigheder.
Det kan være en fordel at samle materialet i et digitalt datarum, hvor investorer og deres rådgivere hurtigt kan få overblik. Vær desuden ærlig omkring eventuelle udfordringer eller usikkerheder i virksomheden; skjulte problemer har det med at komme frem under processen og kan skabe mistillid.
Endelig bør du sørge for at afsætte tilstrækkelige interne ressourcer, så spørgsmål fra investoren kan besvares hurtigt og præcist. En konstruktiv og samarbejdsorienteret tilgang gør processen mere effektiv og øger chancerne for et vellykket resultat.
