Når en virksomhed skal rejse kapital, er due diligence-processen et afgørende trin, der ikke blot sikrer gennemsigtighed, men også skaber tillid mellem virksomhed og potentielle investorer. Juridisk due diligence handler om langt mere end blot at gennemgå kontrakter og regnskaber – det er en systematisk gennemgang af virksomhedens juridiske forhold for at identificere risici, afdække muligheder og sikre, at alle væsentlige forhold er på plads, inden investeringen gennemføres.
I denne artikel dykker vi ned i, hvordan man som virksomhed bedst forbereder sig til due diligence ved kapitalrejsning. Vi ser nærmere på formålet med processen, hvilke dokumenter og juridiske områder der er centrale, og hvordan man undgår de typiske faldgruber. Samtidig sætter vi fokus på samarbejdet mellem virksomhed, investorer og rådgivere, samt hvorfor due diligence bør betragtes som en løbende proces – også efter selve kapitalrejsningen. Målet er at give dig konkrete juridiske tjeklister og praktiske råd, der kan gøre din kapitalrejsning både mere effektiv og mere tryg.
Forstå formålet med due diligence ved kapitalrejsning
Formålet med due diligence ved kapitalrejsning er at skabe gennemsigtighed og tryghed for både virksomheden og potentielle investorer. Når en virksomhed søger kapital, ønsker investorerne at få et grundigt indblik i virksomhedens juridiske, økonomiske og forretningsmæssige forhold, før de forpligter sig til en investering.
Due diligence-processen gør det muligt at identificere potentielle risici, uafklarede forhold eller skjulte forpligtelser, som kan have betydning for investeringsbeslutningen.
- Du kan læse meget mere om Ulrich Hejle
her.
For virksomheden er due diligence desuden en mulighed for at få overblik over egne styrker og svagheder samt at få rettet op på eventuelle mangler, inden aftalen indgås. På den måde fungerer due diligence som en vigtig sikkerhedsforanstaltning, der kan være afgørende for at skabe tillid og sikre en vellykket kapitalrejsning.
Nøgledokumenter og centrale juridiske områder
Når en virksomhed gennemfører en due diligence-proces i forbindelse med kapitalrejsning, er det afgørende at have styr på de nøgledokumenter og juridiske områder, som potentielle investorer forventer gennemgået. En grundig gennemgang starter typisk med selskabets stiftelsesdokumenter, herunder vedtægter, ejerbog, eventuelle ejeraftaler og referater fra generalforsamlinger og bestyrelsesmøder.
Disse dokumenter danner et overblik over virksomhedens juridiske struktur, ejerskabsforhold samt eventuelle rettigheder og forpligtelser mellem ejere. Derudover skal virksomheden kunne fremvise alle væsentlige kontrakter med kunder, leverandører, samarbejdspartnere og ansatte, da disse kontrakter ofte indeholder vilkår om opsigelse, fortrolighed, konkurrencebegrænsning og eksklusivitet, som kan have betydning for investorernes risikovurdering.
Immaterielle rettigheder, såsom varemærker, patenter, domænenavne og ophavsrettigheder, udgør ligeledes et centralt juridisk område, hvor dokumentation for ejerskab, registrering og håndhævelse skal være på plads.
Endvidere skal der være overblik over eventuelle retssager, tvister eller myndighedsforhold, som kan påvirke virksomhedens drift eller fremtidige udvikling.
Overholdelse af persondataforordningen (GDPR) og andre relevante lovkrav skal kunne dokumenteres gennem politikker, procedurer og databehandleraftaler. Et andet vigtigt område er medarbejderforhold, hvor ansættelseskontrakter, bonus- og incitamentsordninger samt eventuelle aktieoptionsprogrammer gennemgås nøje. Endelig bør virksomhedens finansielle dokumenter, såsom regnskaber, budgetter og gældsforpligtelser, inkluderes, da de giver investorer indsigt i den økonomiske situation og likviditet. En systematisk og veldokumenteret tilgang til disse nøgledokumenter og juridiske områder øger virksomhedens troværdighed og mindsker risikoen for ubehagelige overraskelser i kapitalrejsningsprocessen.
Typiske faldgruber og hvordan de undgås
En af de mest almindelige faldgruber i forbindelse med due diligence ved kapitalrejsning er mangelfuld eller ufuldstændig dokumentation. Det kan f.eks. være manglende opdatering af ejerbøger, uklarhed om rettigheder til immaterielle aktiver eller ufuldstændige kontrakter med nøglemedarbejdere og samarbejdspartnere.
Disse forhold kan skabe usikkerhed for investorerne og i værste fald føre til forsinkelser eller bortfald af investeringen. En anden typisk faldgrube er undervurdering af eksisterende forpligtelser, såsom skjulte gældsforhold, uafklarede retstvister eller uopfyldte forpligtelser over for tredjeparter.
For at undgå disse faldgruber er det afgørende at have styr på virksomhedens juridiske dokumentation, sørge for løbende opdatering og gennemgang, samt inddrage relevante rådgivere tidligt i processen. Det kan også være værdifuldt at benytte tjeklister, så man sikrer, at alle væsentlige områder bliver gennemgået systematisk og intet overses. Dermed minimeres risikoen for ubehagelige overraskelser under due diligence-processen.
Samarbejdet mellem virksomhed, investorer og rådgivere
Et effektivt samarbejde mellem virksomheden, investorerne og rådgiverne er afgørende for en smidig og grundig due diligence-proces. Virksomheden skal være åben og proaktiv i forhold til at fremlægge de nødvendige dokumenter og oplysninger, mens investorerne bør kommunikere klart omkring deres forventninger og krav.
Rådgiverne – typisk advokater, revisorer og andre specialister – fungerer som bindeled og sikrer, at informationen gennemgås korrekt, og at alle juridiske aspekter bliver adresseret.
- Her finder du mere information om Advokat Ulrich Hejle.
En tæt dialog og løbende opdateringer mellem parterne kan minimere misforståelser, forkorte processen og skabe tillid, hvilket er essentielt for at opnå en vellykket kapitalrejsning. Det er desuden vigtigt, at alle involverede respekterer fortrolighed og arbejder løsningsorienteret, så eventuelle udfordringer kan håndteres hurtigt og effektivt.
Fremtidssikring: Due diligence som løbende proces
Mange virksomheder betragter due diligence som en engangsopgave, der gennemføres i forbindelse med en konkret kapitalrejsning. Men for at sikre virksomhedens langsigtede robusthed og attraktivitet for fremtidige investorer bør due diligence ses som en løbende proces.
Ved jævnligt at opdatere og gennemgå de juridiske dokumenter, kontrakter, selskabsstrukturer og overholdelse af lovgivning, kan virksomheden hurtigt identificere og afhjælpe potentielle risici, inden de vokser sig store.
Dette gør ikke kun virksomheden mere modstandsdygtig over for uforudsete udfordringer, men styrker også tilliden hos nuværende og kommende investorer. En kontinuerlig due diligence praksis sikrer således, at virksomheden altid står stærkt, uanset hvornår nye investeringsmuligheder eller partnerskaber opstår.
